Čínský týdeník 33/2026 | Výrobci čipů sesadili čínské internetové giganty

AI ambice, technologie a robotika

• Tencent masivně investuje do AI: Společnost ve druhém čtvrtletí roku 2026 zvýšila kapitálové výdaje (CapEx) na projekty AI a výpočetní techniku meziročně o 170 %, což vedlo k prvnímu zápornému volnému peněžnímu toku (free cash flow) od roku 2021. Výrazný úspěch na trhu však zaznamenal jejich nový AI asistent pro bílé límečky „Work Buddy“.
• ByteDance odmítá zkratky: Zakladatel Zhang Yiming zaměstnancům oznámil, že společnost nebude využívat tzv. „destilaci“ (přebírání dat z amerických modelů) k urychlení vývoje vlastních AI modelů, přestože to může znamenat dočasné zaostávání. ByteDance se chce zaměřit na autentické domácí inovace a plánuje model s rekordními 5 biliony parametrů.
• Šílenství kolem Unitree Robotics: Vstup čínského výrobce humanoidních robotů Unitree na šanghajskou burzu vyvolal obrovskou vlnu zájmu. Maloobchodní část IPO byla více než 5000krát přeupsána. Akcie debutovaly na ceně 150 jüanů.
• Rostoucí domácí soběstačnost v čipech: Čínské technologické firmy plánují v následujících 12 měsících utratit zhruba 50 % svých rozpočtů na AI akcelerátory za lokální čipy (oproti předchozím 30 %). Výrobce paměťových čipů CXMT se díky tomuto trendu stal nejhodnotnější společností v Číně, když překonal Tencent.

• Historický pokles tržeb JD.com: E-commerce gigant JD.com zaznamenal první meziroční pokles čtvrtletních tržeb od svého vstupu na burzu v roce 2014. Tento výsledek naplno odhaluje hluboký propad a slabost čínské spotřebitelské poptávky. Akcie firmy po oznámení výsledků klesly o 7 až 9 %.
• Změna chování u luxusního zboží: Čínští spotřebitelé luxusu začínají masivně „přestupovat na levnější“ (trading down). Namísto nákupů drahých kabelek a šperků se jejich rozpočty přesouvají do prestižní kosmetiky, péče o pleť a prémiové sportovní obuvi.

• Peking zmírňuje pravidla: Hlavní město se připojilo k Šanghaji a zkrátilo nerezidentům požadavek na prokazování plateb daní a sociálního pojištění na pouhý 1 rok, aby pomohlo oživit stagnující realitní trh.
• Zásoby nemovitostí jsou kritické: Trh je stále extrémně přesycen. Zásoby nových bytů v Pekingu by při současném tempu prodejů vystačily na 30 měsíců (zdravá rovnováha je přitom 8 až 14 měsíců). Analytické modely odhadují, že k dosažení dna realitního trhu v čínských městech nedojde dříve než v polovině roku 2028.

• 100% cla na čínské drony: Trumpova administrativa uvalila až 100% cla na vybrané importované drony a jejich komponenty. Opatření tvrdě zasáhne zejména čínského giganta DJI, který v USA ovládá zhruba 70 % komerčního trhu s drony.
• Zamezení obcházení cel přes třetí země: USA zavádějí od prosince 15% cla na dovoz křemíkových plátků a polysilicia. Cílem je zabránit čínským výrobcům solárních panelů v obcházení amerických obchodních omezení přesunem finální kompletace do jiných států.
• Vyšetřování obcházení sankcí u čipů: Ministerstvo obchodu USA sestavuje seznamy čínských firem zapojených do černého trhu s čipy Nvidia a prověřuje možnost zpřísnění pravidel pro cloudové smlouvy, které Číňanům umožňují pronajímat si výkon Nvidia serverů v zahraničí.

• Zemřel reformátor Zhu Rongji: Ve věku 97 let zemřel bývalý čínský premiér Zhu Rongji. Byl považován za hlavního architekta moderní čínské tržní ekonomiky; stál za reformou neefektivních státních podniků, rekapitalizací velkých bank a vyjednal historický vstup Číny do WTO v roce 2001.
• Tvrdší dohled nad spekulacemi na burze: Čínské makléřské domy (např. Citic Securities) pod tlakem regulátorů zpřísňují kontrolu zakládání nových účtů s finanční pákou (leverage) a marginového obchodování, aby zamezily příliš riskantním retailovým sázkám na trhu.