Ranní mix trhů 17.7.2026 | Trhy hledají u AI mýtné brány

Akciové trhy a technologický výplach

• Pokles indexů a tlak na polovodiče: Americké indexy S&P 500 a Nasdaq zakončily seanci v citelném poklesu pod tlakem masivního výprodeje v čipovém sektoru. Polovodičový index Philadelphia Semiconductor Index (SOX) propadl o zhruba 5 %. Výprodeje postihly klíčová jména jako Nvidia, Broadcom, Micron nebo Marvell.
• Rozporuplná reakce na TSMC: Přestože největší světový výrobce čipů TSMC překonal odhady a zvýšil svůj výhled prodejů i celkových kapitálových výdajů (CapEx), investoři reagovali nervózně. Rostou obavy, zda masivní investice technologických gigantů do AI infrastruktury přinesou včasnou návratnost. TSMC v USA navyšuje své investice na více než 250 miliard USD, což zahrnuje výstavbu nových továren (fabs) v Arizoně plánovanou do roku 2030.
• Změna v práci programátorů: V Silicon Valley dochází k radikální proměně práce softwarových inženýrů, kteří kvůli nástupu modelů jako Claude od Anthropic přecházejí od klasického psaní kódu k tzv. „vibe coding“ (řízení AI pomocí přirozeného jazyka). Počet programátorských pozic pro lidi ve věku kolem 20 let klesl od spuštění ChatGPT o 20 %.

• Propad akcií Netflixu: Akcie Netflixu v poobchodní fázi oslabily o 7 až 9 %. Společnost sice vykázala za Q2 tržby ve výši 12,56 miliardy USD, ale volný peněžní tok (free cash flow) dosáhl pouze 1,53 miliardy USD, což výrazně zaostalo za očekáváním trhu (2,72 miliardy USD). Výhled tržeb na Q3 ve výši 12,86 mld. USD byl rovněž slabší než odhady. Mezi investory panují obavy ze zpomalování růstu a stagnujícího zapojení uživatelů (engagement), které v prvním pololetí vzrostlo jen o 2 %.
• Akvizice Eli Lilly v oblasti psychedelik: Farmaceutický gigant Eli Lilly potvrdil akvizici výrobce psychedelických léků za 3,8 miliardy USD. Transakce zahrnuje vývoj nosního spreje pro léčbu depresí odolných vůči běžné léčbě. Akcie firmy na zprávu reagovaly růstem o více než 1 %.
• Návrat UnitedHealth: Akcie pojišťovny UnitedHealth vzrostly poté, co firma překonala odhady zisku, zvýšila celoroční výhled a analytici z Baird ji upgradovali na „Neutral“. Dochází k normalizaci dříve zvýšeného využívání zdravotní péče (utilization) a pojišťovna reaguje snižováním benefitů pro seniory za účelem obnovení marží.

• Ustupující inflační tlaky: Červnová data CPI a PPI v USA ukázala, že cenové tlaky polevují. Jednoroční inflační očekávání na swapovém trhu klesla na 1,94 %, což je nejnižší úroveň od září 2024. Výnosy 10letých státních dluhopisů USA se pohybovaly kolem 4,56 %.
• Jestřábí tón Fedu: Nový šéf Fedu Kevin Warsh potvrdil závazek k cenové stabilitě, avšak odmítá vyhlásit „vítězství nad inflací“. Podle analytiků zůstane Fed po zbytek roku na současných sazbách s možností prvního snížení v první polovině příštího roku.
• Problémy na trhu s firemním dluhem: Operátor datových center Prime DC musel odložit plánovanou emisi dluhopisů v objemu 500 milionů USD na severském (Nordic) trhu kvůli odporu investorů vůči navrhovaným podmínkám a obavám ze spekulativního charakteru investic do AI infrastruktury.
• Rekordní muni emise v Connecticutu: Connecticutská vodárenská autorita zaznamenala enormní zájem o své daňově osvobozené dluhopisy v objemu 2,4 miliardy USD, přičemž objednávky od investorů dosáhly rekordních 70 miliard USD.

• Eskalace konfliktu USA a Íránu: Spojené státy (Centcom) zahájily již pátou noc v řadě letecké údery proti Íránu, tentokrát zasáhly ropný tanker poblíž hlavního exportního terminálu v reakci na ochromení dopravy v Hormuzském průlivu. Írán opětoval palbu útoky na americké základny v Kuvajtu a Jordánsku.
• Růst cen ropy: V důsledku konfliktu vzrostly ceny ropy, přičemž Brent se obchodoval nad 85 USD za barel a WTI se blížila k 80 USD. To opět vyvolává tlak na růst cen benzínu v USA, které se v průměru šplhají k 3,94 USD za galon.