Makroekonomika, inflace a úrokové sazby
- Růst spotřebitelských cen (CPI): Zářijové ceny v USA vzrostly nejrychleji od dubna (meziročně o 3,7 %, měsíční jádrová inflace přesáhla 4 %)[1]. K vysoké inflaci přispívají zejména ceny energií a služeb[3].
- Reakce Fedu a dluhopisového trhu: Překvapivě vyšší inflace zvýšila obavy z dalšího zpřísňování měnové politiky[6]. Výnosy dvouletých amerických dluhopisů vzrostly na 4,81 % a desetileté výnosy dosáhly 5,18–5,21 %[9].
- Tlak na rozpočty domácností: Ceny nafty přesahující 6 USD za galon a benzín dlouhodobě nad 4 USD za galon vyčerpávají úspory spotřebitelů a zvyšují jejich zadlužení na kreditních kartách[5].
- Propad akciových indexů: Zpráva o inflaci vyvolala plošný výprodej – index Nasdaq klesl o více než 2 % a S&P 500 odepsal přes 1,1 %[6].
- Pokuta pro Bank of America: BofA zaplatila pokutu 1,2 miliardy USD za nedostatky v kontrole praní špinavých peněz a dodržování sankcí, což vedlo k poklesu jejích akcií o cca 5–6 %[10]. CEO Brian Moynihan zdůraznil, že provozní náklady na nápravu jsou již zahrnuty v rozpočtu a čistý úrokový příjem (NII) má vzrůst o více než 8 %[19].
- Výsledky velkých bank: Výsledky Morgan Stanley a dalších finančních institucí ovlivnila zvýšená volatilita a útlum v obchodování s dluhopisy[22].
- Drahé financování AI infrastruktury: Vysoké úrokové sazby zdražují kapitál pro budování AI datových center[25][26]. Akcie neocloudového poskytovatele CoreWeave propadly o 15 %, když výnosy jeho dluhopisů dosáhly 15 % a cena spadla pod 80 centů za dolar[26].
- Bezpečnost AI u Nvidie: CEO společnosti Nvidia Jensen Huang zdůraznil, že bezpečnostní protokoly a moderovací AI se musí vyvíjet současně s výpočetním výkonem modelů[29].
- Anthropic a boj s distilací: Společnost Anthropic uspořádala investor day před plánovaným IPO (při valutaci až 2 biliony USD) a varovala, že zákazy "distilace" (využívání výstupů čínskými laboratořemi) ji připravují o významné příjmy[32].
- Kapacitní limity ASML: Výrobce čipových zařízení ASML zvýšil výhled tržeb, naráží však na kapacitní limity při zvyšování výroby[38].
- Investice Berkshire Hathaway: Společnost Berkshire Hathaway investovala 330 milionů USD do italského technologického konglomerátu Bending Spoons[41].
- Krize v Hormuzském průlivu: Útoky na Blízkém východě zasáhly 4 lodě v Hormuzském průlivu, což tlačilo ceny ropy nahoru (WTI na 95–96 USD, Brent na 105–106 USD za barel)[42].
- Trumpova naftová dohoda s Ruskem: Záměr dovézt ruskou naftu na globální trhy v snaze snížit ceny paliv naráží na kritiku z obou političtích stran[46].
- Starlink na Ukrajině: Ukrajinská armáda zaznamenala zpomalení sítě Starlink během ruských útoků na energetickou infrastrukturu[44].
- Osamostatnění a pozice na trhu: Společnost Valterra Platinum se v roce 2025 vyčlenila ze skupiny Anglo American a stala se nejhodnotnějším producentem kovů platinové skupiny (PGM) na světě[51][52].
- Strategie "Hodnota před objemem": Pod vedením CEO Craiga Millera a CFO Sayurie Naidoo firma prosazuje přísnou nákladovou kázeň a udržování aktiv v první polovině nákladové křivky[52][53].
- Růst poptávky z AI a vodíku: Poptávka po PGM roste nejen v automobilovém průmyslu, ale i v sektoru vodíku a AI data center (v roce 2025 cca 200–300 tisíc uncí)[54]. Vlajkovým aktivem je jihoafrický důl Mogalakwena, kde probíhá příprava přechodu na hlubinnou těžbu v projektu Sandsloot[57].
Finanční trhy a bankovní sektorTechnologický sektor, AI a kreditní rizikaGeopolitika a trh s ropouSektor platinových kovů (Valterra Platinum)
