Ranní mix trhů 26.10.2026 | Ropa za 117 dolarů a AI bublina

Trhy, AI a technologie

• Nervozita kolem AI a kapitálových výdajů: Na trzích panuje obava z neudržitelnosti obřích kapitálových výdajů (CapEx) do umělé inteligence, které pro příští rok dosahují až 1 bilionu dolarů[1][2]. Zatímco někteří analytici a investoři varují před možnou AI bublinou[1][3], investiční domy jako BlackRock poukazují na to, že poptávka po výpočetním výkonu stále výrazně převyšuje nabídku[3][4].
• Výprodej v Asii a útěk k bezpečným aktivům: Asijské trhy zasáhl výprodej v technologickém a bankovním sektoru vyvolaný pochybnostmi o rychlé návratnosti investic do AI[5]. Investoři se přesouvají do bezpečných přístavů, což vedlo k růstu cen amerických dluhopisů a posílení japonského jenu[8]. Výjimkou je obrovský zájem o indické softwarové akcie a IPO společnosti Jio Platforms[8].
• Plány SpaceX a posílení vysílacích věží: Akcie provozovatelů mobilních věží (např. Crown Castle) prudce vzrostly po zprávách, že SpaceX vyjednává o získání více než 80 000 vysílacích míst v USA pro své satelitní a mobilní služby, což naopak zasáhlo tradiční operátory jako AT&T či T-Mobile[13].
• Meta a výsledky Big Tech: Společnost Meta vykázala silná čísla a optimismus ohledně monetizace nového produktu Muse, její akcie však přesto čelily tlaku v rámci širšího výprodeje technologických titulů[17].
• Evropská AI karta: Francouzský startup Mistral představuje evropskou alternativu k americkým gigantům, přičemž staví na otevřených modelech (open-source), úsporném vývoji a digitální suverenitě firem[20].

• Ropa BRENT na 117 USD: Ceny ropy WTI i Brent se vyšplhaly až k hranici 117 USD za barel v důsledku geopolitického napětí na Blízkém východě a vyčerpaných globálních zásob[24]. Vysoké ceny energií dále zvyšují inflační tlaky a náklady na logistiku[27].
• Bezpečnostní rizika a Hormuzský průliv: Americké ambasády na Blízkém východě byly uvedeny do vysoké pohotovosti kvůli zprávám o hrozbách vůči personálu ze strany Íránu a Hútíů[30]. Průjezd přes Hormuzský průliv provázejí rekordní náklady na pojištění a lodní přepravu[27][29].
• Ruská nafta v USA: Do USA míří první tanker s ruskou naftou (cca 300 000 barelů) na základě udělené výjimky ze sankcí, ačkoliv analytici upozorňují, že jde o zanedbatelný objem vzhledem k celkové americké spotřebě[31].

• Blížící se průběžné volby v USA (Midterms): Nadcházející volby v USA doprovází vysoká frustrace voličů z inflace, drahých pohonných hmot a rostoucích životních nákladů[2]. Politické kampaně finišují za účasti klíčových osobností (Donald Trump v Georgii a Michiganu, Barack Obama v Ohaiu)[36].
• Rozpočtové úspory a protesty v Evropě: Francie se potýká s politickou nestabilitou, vysokým zadlužením a skokovým růstem výnosů francouzských dluhopisů (+21 bazických bodů)[41]. Paříž i další evropská města zasáhly rozsáhlé protesty proti rostoucím životním nákladům[43].
• Dvourychlostní Argentina: Reformy prezidenta Javiera Mileiho sice snížily inflaci, ale prohloubily propast v ekonomice — zatímco energetický sektor (shale ložisko Vaca Muerta) zažívá masivní rozmach a generuje přebytky, tradiční průmysl, maloobchod a střední třída se potýkají s recesí a ztrátou pracovních míst[20].

Komodity, energetika a Blízký východMakroekonomika a politika