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**ALEX:** Bienvenue à Beta Finch, votre analyse d'earnings alimentée par l'intelligence artificielle. Je suis Alex, et je suis ravi de vous rejoindre aujourd'hui pour discuter des résultats impressionnants d'Applied Materials. Avant de commencer, voici une mise en garde importante : Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
Bon, maintenant que c'est fait, parlons d'Applied Materials. Voilà une entreprise qui vient de livrer des résultats absolument remarquables. Jordan, tu as examiné la transcription. Où commences-tu?
**JORDAN:** Alex, c'est difficile de savoir par où commencer tant il y a de choses à digérer ici. Mais commençons par les chiffres bruts. Applied a enregistré un chiffre d'affaires record de 10,4 milliards de dollars au quatrième trimestre fiscal 2026. C'est en hausse de 14% en séquentiel et de 53% en année sur année. Je veux dire, 53% de croissance année sur année? C'est énorme.
**ALEX:** Absolument. Et ce qui est fascinant, c'est que ce n'est qu'une partie de l'histoire. Le chiffre d'affaires annuel fiscal 2026 a atteint 34,4 milliards de dollars, en hausse de 21%, mais le bénéfice par action a augmenté de 37% pour atteindre 12,89 dollars. Donc, non seulement la croissance est là, mais l'effet de levier opérationnel est vraiment apparente. Les marges se dilatent.
**JORDAN:** Exactement. Et voici la chose clé qui m'a vraiment frappé : ils prévoient maintenant que leur chiffre d'affaires en systèmes semiconducteurs sera en hausse de plus de 40% en 2026 calendaire. Initialement, je pense qu'on pensait qu'ils allaient croître d'un peu plus de 20% cette année. Alors ils ont doublé leur croissance estimée depuis le début de l'année.
**ALEX:** C'est le point crucial, non? Gary Dickerson, le PDG, et Brice Hill, le directeur financier, parlent clairement de quelque chose qui accélère. Et c'est l'IA. Chaque partie de ces résultats ramène à la demande pour les semiconducteurs de calcul basés sur l'IA, en particulier dans trois domaines clés : la logique à la pointe de la technologie, la mémoire DRAM et l'emballage avancé.
**JORDAN:** Oui, et ce qui est intéressant, c'est qu'Applied Materials dépasse en fait le marché des équipements pour les usines de semi-conducteurs. Ils ont une position de leader dans ces trois domaines, et comme Dickerson l'a noté, ces trois domaines représentent environ 75% de la croissance WFE, ou wafer fab equipment, à travers 2030. C'est une position très enviable.
**ALEX:** Parlons du revers de la médaille, car bien sûr, il y en a un. La grande question que les analystes posent et qui ressort clairement de l'appel est celle-ci : qu'est-ce qui pourrait gêner cette croissance? Et la réponse est fascinante. Ce n'est pas la demande. Ce n'est pas que les clients ne veulent pas les outils. C'est la capacité de salles blanches. La capacité des salles blanches est ce qui limite actuellement la vitesse à laquelle l'industrie peut passer à l'échelle supérieure.
**JORDAN:** C'est vraiment un problème de luxe, n'est-ce pas? La demande est si forte que le facteur limitant n'est pas les clients qui achètent des outils, c'est plutôt que les clients n'ont pas de salles blanches pour mettre les outils. Et Applied investit donc massivement pour s'assurer qu'ils peuvent répondre à cette demande future.
**ALEX:** Exactement. Et voici les chiffres impressionnants : Applied prévoit de doubler la sortie de ses systèmes d'ici 2028 à partir des niveaux du quatrième trimestre 2026. Pensons à ce que cela signifie. Ils viennent de faire un trimestre de 8 milliards de dollars. Doubler cela d'ici 2028 est énorm
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