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**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con mi colega Jordan para desglosar los resultados de Emerson Electric del cuarto trimestre de 2026. Antes de que comencemos, tenemos que darles un aviso importante.
Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Dicho esto, Jordan, ¿qué te pareció el trimestre de Emerson? Creo que fue bastante sólido.
**JORDAN:** Muy sólido, Alex. Emerson realmente entregó aquí. Hablemos de los números. Q4 fue un trimestre de superación de expectativas. Las ventas subyacentes crecieron un 7%, los márgenes EBITDA se expandieron 160 puntos básicos a 29.1%, y las ganancias por acción ajustadas subieron un 15% a $1.86. Eso es lo que quieres ver en un cuarto trimestre.
**ALEX:** Exactamente. Y lo interesante es que no fue solo un trimestre fuerte, fue todo el año. Si miramos el 2026 completo, crecimiento de ventas del 4%, ganancias por acción subieron un 10% a $6.59, y el flujo de efectivo libre creció un 9% a $3.5 mil millones. Eso es consistencia.
**JORDAN:** Y aquí está lo que me destaca: el flujo de efectivo. Generaron $3.5 mil millones en flujo de efectivo libre, y devolvieron $1 mil millones en recompras de acciones. Pero mira la orientación para 2027... $3.8 mil millones de devoluciones de capital a los accionistas. $2.5 mil millones en recompras, $1.3 mil millones en dividendos, e incluso un aumento del 7% en el dividendo por acción.
**ALEX:** Eso indica una considerable confianza en la gestión. No haces eso a menos que estés muy seguro de tu posición. Ahora bien, la pregunta obvia es: ¿de dónde viene toda esa confianza?
**JORDAN:** Buena pregunta. Creo que viene de dos cosas principales. Primero, mira los pedidos. Crecieron un 14% en el cuarto trimestre con demanda generalizada en todos los grupos de negocios. Pero lo realmente importante es dónde crecieron. Software y sistemas, up 18%. Dispositivos inteligentes, up 13%. El Medio Oriente creció un 42%. Eso es el tipo de momentum que genera confianza.
**ALEX:** Y hablemos sobre los "verticales de crecimiento" que mencionaron, porque creo que eso es realmente la historia aquí.
**JORDAN:** Absolutamente. Los verticales de crecimiento, que incluyen cosas como LNG, energía eólica, semiconductores, ciencias de la vida y defensa aeroespacial, crecieron un 21% el año pasado. Y aquí está lo importante: ahora representan el 27% de las ventas de Emerson. Eso es un cambio importante. Ganaron algunos proyectos enormes, Alex. Una instalación petroquímica importante en Qatar para una empresa que expande capacidad aguas abajo. Una expansión de LNG Canada que duplicará la capacidad a 28 millones de toneladas por año. Un acuerdo de suscripción de 10 años con un importante fabricante de contrato en ciencias de la vida.
**ALEX:** Eso es lo que me gusta de Emerson. Están en el corazón de tendencias seculares que van a durar años. Electrificación, seguridad energética, nearshoring... estos no son temas cíclicos cortos.
**JORDAN:** Exacto. Y la administración fue muy clara sobre esto. El CEO Lal Karsanbhai dijo que la gente está invirtiendo en automatización a un ritmo rápido, y las órdenes lo reflejan. Así que para 2027, están guiando crecimiento de ventas del 5%, márgenes EBITDA de 29%, y ganancias por acción de $7.25, que es un crecimiento del 10%.
**ALEX:** Pero aquí está la realidad que no podemos ignorar...
**JORDAN:** Europa y China. Sí. Europa creció solo un 1% en 2026 y es donde Emerson proyecta un "mejora modesta" para 2027. Eso es jerga corporativa para decir que permanecerá débil.
**ALEX:** Lo cual explica por qué no vemos una aceleración más grand
Este episodio incluye contenido generado por IA.
