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**ALEX:** Bienvenue sur Beta Finch, votre analyse d'actualités boursières générée par intelligence artificielle. Je suis Alex, et aujourd'hui, nous analysons les résultats exceptionnels de Cisco pour le premier trimestre de l'année fiscale 2027. Avant de commencer, j'ai un message important pour vous.
Ce podcast est un contenu genéré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
Avec moi, j'ai Jordan, notre co-animatrice. Jordan, bienvenue!
**JORDAN:** Merci Alex! Et wow, quel trimestre c'est pour Cisco. Je suis vraiment impatiente de plonger dans ces chiffres parce qu'ils sont impressionnants.
**ALEX:** C'est vrai! Commençons par les highlights financiers. Cisco a rapporté un chiffre d'affaires record de 18,5 milliards de dollars au Q1, en hausse de 24% sur une base annuelle. C'est la croissance la plus rapide qu'ils aient vue en plus de 15 ans.
**JORDAN:** Plus de 15 ans! C'est énorme. Et pas seulement le chiffre d'affaires qui était impressionnant. Les bénéfices par action non-GAAP se sont élancés à 1,40 dollar, en hausse de 40% en glissement annuel. Donc l'effet de levier opérationnel est vraiment là.
**ALEX:** Exactement. Et c'est tellement important, Jordan. Cela signifie que les bénéfices croissent plus vite que les revenus. Vous avez une vraie efficacité opérationnelle qui se met en place ici. C'est pourquoi Cisco a relevé ses prévisions pour l'année fiscale 2027. Ils s'attendent maintenant à un chiffre d'affaires entre 74,8 et 75,8 milliards de dollars.
**JORDAN:** Et continuons à parler du moteur de cette croissance: l'IA. Cisco a projeté que ses revenus liés à l'IA hyperscale atteindront 9 milliards de dollars cette année fiscale, ce qui est plus que le double de l'année précédente. Chuck Robbins, le PDG, a soulevé cette prévision de 7,5 milliards de dollars il y a seulement 90 jours.
**ALEX:** C'est un ajustement massif en si peu de temps. Et cela reflète vraiment la façon dont les hyperscaleurs déploient maintenant l'infrastructure de Cisco. Nous parlons de leurs systèmes Silicon One P200, de leurs optiques cohérentes Acacia, et de ce qu'ils appellent une "architecture de calcul unifiée" pour les charges de travail d'IA en cluster.
**JORDAN:** Oui, et pendant le trimestre, Cisco a remporté trois nouveaux "design wins" majeurs avec les hyperscaleurs. Deux pour les systèmes P200 et une pour les optiques à 1,6 térabit. Cela montre que les clients vraiment importants les prennent au sérieux pour cette infrastructure d'IA.
**ALEX:** Ce qui m'intrigue vraiment, c'est que ce n'est pas seulement les hyperscaleurs. Les commandes de produits totales ont augmenté de 21% en glissement annuel, avec une croissance équilibrée entre les clients des néoclouds, les clients souverains et les entreprises. Les commandes d'infrastructure d'IA pour les commutateurs Nexus de centres de données ont augmenté de 47% en glissement annuel.
**JORDAN:** Et regardez la répartition géographique. APJC a connu une croissance particulière de 57%. Le marché des services cloud et des fournisseurs a augmenté de 47%. Les entreprises sont en hausse de 15%, et le secteur public de 13%. C'est vraiment large.
**ALEX:** Absolument. Et c'est le point clé de Chuck Robbins quand il parle de cela comme étant un "cycle supérieur de réseau pluriannuel". Il a identifié cinq moteurs à long terme. Le premier est, évidemment, le succès hyperscale. Mais le deuxième est le renouvellement et la modernisation du réseau de campus, où ils ont vu une croissance des commandes de 14% en glissement annuel.
**JORDAN:** Et Chuck a noté quelque chose d'important ici: seulement 9% des commutateurs qu'ils ont vendus ce trimestre provenaient de leur no
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