2026年8月19日 #129【上場準備中のSHEINが約75%評価額下落。最強ユニコーンのグレーゾーンビジネスを解説】

ピーク時に15兆円と言われた評価額が、わずか4年で約75%下落。ZARAと同等の売上約6兆円を叩き出しながらも、時価総額はZARAの1/6に留まるSHEINのリアル。デミニミスルール（免税枠）の廃止や地政学リスクが浮き彫りにする、グレーゾーンを突いた急成長モデルの限界と、巨大企業に潜むリスクの正体を深掘りする。