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A metà luglio l’economia continua a sorprendere per la sua resilienza 💪, ma crescono le incognite su inflazione 📈, politica monetaria e dazi.
La reporting season del secondo trimestre diventa cruciale per testare la solidità dei margini aziendali e la sostenibilità delle attuali valutazioni 💼. Trump torna a minacciare dazi e perfino la rimozione di Powell, mentre i tassi a lungo termine risalgono verso il 5%, segnalando che il mercato dubita di un'inflazione stabile al 2% ❓. Il CPI di giugno sale al 2,7%, mentre il PCE core resta fermo, bloccando la disinflazione.
Il sentiment degli investitori è ai massimi da febbraio, con portafogli quasi completamente investiti, liquidità ai minimi 💧 e aspettative molto positive su crescita economica e utili 📊. Nonostante questo, siamo ancora lontani da livelli di eccesso di ottimismo.
In questo contesto, un approccio contrarian diventa essenziale per evitare eccessi 🚫 e mantenere disciplina e coerenza tra fondamentali e valutazioni.⚖️
