L’altra faccia della stagione delle trimestrali

Nella nuova puntata di Navigare i Mercati, Stefano Reali (Fund Manager di Pharus) analizza una settimana densa di contrasti. 📈 I mercati azionari restano forti grazie a utili societari solidi, ma sotto la superficie emergono segnali di vulnerabilità. Negli Stati Uniti, l’83% delle aziende dell’S&P 500 ha superato le attese, con utili in crescita del +10,7%, quarto trimestre consecutivo a doppia cifra. 🇪🇺 In Europa lo STOXX 600 cresce del 2%, battendo le attese di calo.

💻 Tra le Big Tech, Amazon brilla (+13% ricavi, trainata da cloud e pubblicità), Apple soffre in Cina, Alphabet consolida la leadership nell’AI, mentre Meta e Microsoft pagano costi e investimenti crescenti legati all’intelligenza artificiale.

🏦 Sul fronte macro, Fed e BCE restano prudenti: la Fed taglia i tassi di 25 pb ma frena su nuovi allentamenti, la BCE attende nuovi dati prima di muoversi.

⚖️ Reali mette in guardia da un rischio strutturale: il peso crescente dei fondi passivi, che alimentano il mercato in modo meccanico e distorcono le valutazioni. In un contesto dominato dai flussi automatici, la disciplina e la selezione dei titoli tornano essenziali.

👉 Investire consapevolmente oggi significa puntare su fondamentali solidi, valutazioni ragionevoli e visione di lungo periodo.