Rally estivo tra entusiasmo e fragilità

A fine luglio i mercati appaiono sorprendentemente tranquilli🌞: l’S&P 500 e il Nasdaq segnano nuovi massimi, i tassi sul Treasury restano stabili (4-4,5%) e il dollaro è forte 💵. Nonostante i rischi geopolitici e i dazi, prevale l’ottimismo, alimentato da utili aziendali solidi e stimoli fiscali americani.

Circa un terzo delle aziende dell’S&P 500 ha già pubblicato i risultati, con l’80% che ha battuto le attese e una crescita media degli utili del 6,5% 🚀. Le “Magnifiche 7” trainano la crescita, in particolare Alphabet (ottimo trimestre su Google e cloud ), mentre Tesla delude con vendite auto in calo .🚗

Il tema dell’intelligenza artificiale domina la narrativa🤖, ma molti titoli growth hanno valutazioni estreme, storicamente difficili da sostenere con tassi alti. Torna anche la speculazione retail, con un boom di opzioni giornaliere , ma spesso chi investe in questi strumenti perde soldi .💸

Sul fronte macro, la BCE lascia i tassi invariati, mentre accordi USA-Giappone e USA-UE allentano i timori di guerra commerciale 🪖. Intanto, l’S&P 500 ha chiuso per 60 sedute sopra la media a 20 giorni, segnale tecnico molto raro . Con meno timori di recessione, i multipli alti potrebbero durare, ma servono prudenza, disciplina e selezione intelligente .👔