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Le 29 juillet, à deux heures du matin, un garçon de 24 ans appelle Ken Griffin. Il doit trouver plusieurs milliards de dollars avant l’ouverture des marchés. Six jours plus tôt, il était le meilleur gérant de la planète.
Pas le meilleur de sa catégorie. Le meilleur, point. Plus 439% en six mois.
Il s’appelle Leopold Aschenbrenner. Allemand, arrivé aux États-Unis à quinze ans, major de promotion à Columbia à dix-neuf, viré d’OpenAI à vingt-deux, à la tête de 45 milliards de dollars à vingt-quatre. Il avait écrit 165 pages pour expliquer au monde entier ce qui allait arriver. Il avait monté un fonds pour en profiter. Il l’avait appelé Situational Awareness — conscience de la situation.
Et il n’a pas vu le mur.
En six séances de bourse, le fonds passe de 45 milliards à 10. Moins 67% sur le mois de juillet. Tout le portefeuille coté — les positions longues et les positions vendeuses — part en un seul bloc chez Citadel, de nuit, avant l’ouverture, avec 10% de décote.
Sauf que cette histoire n’est pas celle d’un gamin qui s’est planté. Ça, c’est la version facile, celle que tout le monde va vous raconter cette semaine. La vraie question est ailleurs, et elle est beaucoup moins confortable : pourquoi Goldman Sachs, JPMorgan et Bank of America lui ont-elles prêté quatre à cinq fois son capital ? Cinq ans après Archegos. Cinq ans après que les mêmes banques se sont pris dix milliards dans la figure exactement pour la même raison.
Barclays, elle, avait dit non.
Dans cette vidéo, on décortique tout : d’où sort ce garçon, ce qu’il achetait vraiment, pourquoi le portefeuille était une bombe déguisée en stratégie, ce qui a réellement déclenché l’effondrement — ce n’est pas ce que vous croyez, et ça n’a presque rien à voir avec l’intelligence artificielle — et surtout le coup de maître de Ken Griffin, qui a transformé un mois plat à +0,45% en son meilleur mois depuis 2022 grâce à un seul coup de fil.
Il y a aussi un petit cours de levier au milieu, pour ceux qui ont toujours entendu parler d’appels de marge sans jamais bien comprendre de quoi il s’agissait. Après ça, vous comprendrez. Et vous dormirez peut-être un peu moins bien.
Et il y a la fin, qui est presque trop belle pour être vraie : perdre 35 milliards de dollars le jeudi, et se marier le samedi.
