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Quota 5,36: l’ossigeno si paga.
Più si sale, più l’aria si fa rarefatta.
E sui mercati, l’ossigeno si chiama capitale.
In questo nuovo episodio di Inside Value, Roberto Russo accompagna gli ascoltatori in una spedizione ad alta quota: Wall Street continua a toccare nuovi massimi, ma il rendimento del Treasury americano a dieci anni ha raggiunto il 5,36%, il livello più alto da oltre vent’anni.
Non è una contraddizione.
È il segnale che il capitale costa di più proprio mentre tutti ne hanno bisogno: gli Stati per rifinanziare debiti e deficit, le grandi società tecnologiche per costruire data center e infrastrutture per l’intelligenza artificiale.
Parleremo della concentrazione del mercato americano, dove gran parte del rialzo dell’S&P 500 è stata prodotta da pochissimi titoli, mentre molti altri hanno già affrontato correzioni importanti.
Analizzeremo anche il peso del diesel e dell’energia sull’inflazione, il fabbisogno di capitali dell’AI, la trasparenza dei ricavi futuri delle società non quotate e il ritorno di interesse verso le obbligazioni, dopo anni difficili per chi aveva comprato titoli a lunga scadenza con rendimenti minimi.
Uno sguardo anche alla Cina, dove i rendimenti restano molto più bassi rispetto agli Stati Uniti: non necessariamente un segnale di maggiore sicurezza, ma anche il riflesso di consumi deboli, crisi immobiliare e bassa domanda di credito.
Un episodio dedicato a chi vuole capire perché Borsa e obbligazioni non raccontano due storie separate.
La Borsa guarda la vetta.
I rendimenti misurano la quota.E quando l’ossigeno diventa più caro, la vera domanda per l’investitore non è quanto in alto possa salire il mercato.
È quanto capitale è disposto a pagare per arrivarci.
Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter sul sito Il Valore Conta, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini.
Per maggiori informazioni: info@ilvaloreconta.it
Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative.Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.
Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.
